关于压岁钱的来由，民间曾有一些流传甚广的故事，比如说古时候有一个身黑手白的妖精，名字叫祟，每年除夕出来祸害小孩。于是人们就点亮灯火通宵不睡，并把铜钱放在孩子枕边以避邪，这就是守祟压祟，后来也称为守岁压岁。但这些传说于史无据，不足为凭。压岁钱的习俗真正始于何时众说纷纭。
据史料记载，至少在汉代就出现了专门用于佩戴玩赏的钱币状避邪品，其正面多为天下太平去殃除凶等吉祥词语，背面则铸有龙凤、双鱼等图案。到了唐代，宫廷里春日散钱之风盛行。宋元以后，过年给小孩子压岁钱已成为民俗。据《燕京岁时记》记载，明清朝代，民间普遍流行以彩绳穿钱，编作龙形，置于床脚，谓之压岁钱。尊长之赐小儿者。亦谓压岁钱。为什么压岁钱要用铜钱呢？因为铜钱是皇帝下诏铸制的，过去说皇帝是真龙天子，所以老百姓也认为铜钱能镇邪。78岁的乌丙安回忆说，他小时候收到的压岁钱，往往就是一串康熙通宝或乾隆通宝，市场早已不再流通，但能感受到长辈的深切祝福。
随着社会的发展，压岁钱除了祈福求安之外还增强了流通价值。清代曾有一首题为《压岁钱》的诗中描绘说：百十钱穿彩线长，分来再枕自收藏，商量爆竹谈箫价，添得娇儿一夜忙。压岁钱成了儿童的零花钱，这也无可厚非。
每到除夕之夜，小孩子将会得到长辈给的压岁钱。为什么过春节的时候要给孩子压岁钱呢? 这里有一个流传很广的故事。传说，古时候有一种身黑手白的小妖，名字叫"祟"，每年的年三十夜里出来害人，它用手在熟睡的孩子头上摸三下，孩子吓得哭起来，然后就发烧，讲呓语而从此得病，几天后热退病去，但聪明机灵的孩子却变成了痴呆疯癫的傻子了。
人们怕祟来害孩子，就点亮灯火团坐不睡，称为"守祟"。 在嘉兴府有一户姓管的人家，夫妻俩老年得子，视为掌上明珠。到了年三十夜晚，他们怕祟来害孩子，就逼着孩子玩。孩子用红纸包了八枚铜钱，拆开包上，包上又拆开，一直玩到睡下，包着的八枚铜钱就放到枕头边。
夫妻俩不敢合眼，挨着孩子长夜守祟。半夜里，一阵巨风吹开了房门，吹灭了灯火，黑矮的小人用它的白手摸孩子的头时，孩子的枕边进裂出一道亮光，祟急忙缩回手尖叫着逃跑了。管氏夫妇把用红纸包八枚铜钱吓退祟的事告诉了大家。大家也都学着在年夜饭后用红纸包上八枚铜钱交给孩子放在枕边，果然以后祟就再也不敢来害小孩子了。原来，这八枚铜钱是由八仙变的，在暗中帮助孩子把祟吓退，因而，人们把这钱叫"压祟钱"，又因"祟"与"岁"谐音，随着岁月的流逝而被称为"压岁钱"了。 在我国历史上，很早就有压岁钱。
最早的压岁钱也叫厌胜钱，或叫大压胜钱，这种钱不是市面上流通的货币，是为了佩带玩赏而专铸成钱币形状的避邪品。这种钱币形式的佩带物品最早是在汉代出现的，有的正面铸有钱币上的文字和各种吉祥语，如"千秋万岁"、"天下太平"、"去殃除凶"等；背面铸有各种图案，如龙凤、龟蛇、双鱼、斗剑、星斗等。 唐代，宫廷里春日散钱之风盛行。当时春节是"立春日"，是宫内相互朝拜的日子，民间并没有这一习俗。《资治通鉴》第二十六卷记载了杨贵妃生子，"玄宗亲往视之，喜赐贵妃洗儿金银钱"之事。这里说的洗儿钱除了贺喜外，更重要的意义是长辈给新生儿的避邪去魔的护身符。 宋元以后，正月初一取代立春日，称为春节。
不少原来属于立春日的风俗也移到了春节。春日散钱的风俗就演变成为给小孩压岁钱的习俗。清富察敦崇《燕京岁时记》是这样记载压岁钱的："以彩绳穿钱，编作