群芳过后西湖好，狼藉残红。
飞絮蒙蒙。
垂柳阑干尽日风。
笙歌散尽游人去，始觉春空。
垂下帘拢。
双燕归来细雨中。
上片描写群芳凋谢后西湖的恬静清幽之美。
首句是全词的纲领，由此引出“群芳过后”的西湖景象，及词人从中领悟到的“好”的意味。
“狼藉”、“飞絮”二句写落红零乱满地、翠柳柔条斜拂于春风中的姿态。
以上数句，通过落花、飞絮、垂柳等意象，描摹出一幅清疏淡远的暮春图景。
下片“笙歌散尽”，虚写出过去湖上游乐的盛况；“游人去始觉春空”，点明从上面三句景象所产生的感觉，道出了作者的复杂微妙的心境。
“始觉”是顿悟之辞，这两句是从繁华喧闹消失后清醒过来的感觉，繁华喧闹消失，既觉有所失的空虚，又觉获得宁静的畅适。
首句说的“好”即是从这后一种感觉产生，只有基于这种心理感觉，才可解释认为“狼藉残红”三句所写景象的“好”之所在。
最后二句，写室内景，以人物动态描写与自然景物映衬相结合，表达出作者恬适淡泊的胸襟。
末两句是倒装，本是开帘待燕，“双燕归来”才“垂下帘拢”。
结句“双燕归来细雨中”，意蕴含蓄委婉，以细雨衬托春空之后的清寂气氛，又以双燕飞归制造出轻灵、欢娱的意境。
这首词通篇写景，不带明显的主观感情色彩，却从字里行间婉曲地显露出作者的旷达胸怀和恬淡心境。
作者写西湖美景，动静交错，以动显静，意脉贯串，层次井然，显示出不凡的艺术功力。
西湖花时过后，群芳凋零，残红狼藉。
常人对此，当觉索然无味，而作者却面对这种“匆匆春又去”的衰残景象，不但不感伤，反而在孤寂清冷中体味出安宁静谧的美趣。
这种春空之后的闲淡胸怀，这种别具一格的审美感受，正是此词有异于一般咏春词的独到之处。